《水浒传》《三国演义》《西游记》和《红楼梦》深受读者喜爱，续书众多，其中陈忱《水浒后传》当属写作水平最高者之一。比起有真实历史限制而不好开“脑洞”的三国续书，水浒续书可以打破时间限制，更好地发挥作者创意。西游续书与红楼续书则非常考验作者对原书的直觉感受力，想写好也非常不容易。相比之下，水浒续书的操作难度较低，也容易出现品质较高的作品。
陈忱是明末清初人，他经历了明朝覆亡的动荡岁月，以明朝遗老文人自居，始终不肯接受新兴的清朝。因此，他对梁山好汉在两宋之交的“发展可能性”就更有情感认同，借助续写水浒故事，也能寄托自己对明朝实力延续的想象。与《荡寇志》之类的作品将梁山好汉视为乱臣贼子不同，陈忱在《水浒后传》中非常欣赏梁山好汉的忠义精神，并尽可能地为好汉们设定了大团圆式的结局。
《水浒后传》只有四十回，故事不算复杂，从征方腊结束的时候开始写，四散各地的幸存好汉又聚集在一起，最后有32人跟追随混江龙李俊，开辟海外阵地，在暹罗建立了一个“海外梁山”，构建了一个纯粹的乌托邦。小说开篇写道：
兄弟一百八人，为征方腊殁于王事者过半，尚有三十二人。那三十二人是公孙胜、呼延灼、关胜、朱仝、李俊、李应、戴宗、燕青、朱武、黄信、孙立、孙新、阮小七、顾大嫂、樊瑞、蔡庆、童威、童猛、蒋敬、穆春、杨林、邹润、乐和、安道全、萧让、金大坚、皇甫端、杜兴、裴宣、柴进、凌振、宋清……垂功竹帛，世享荣华，成一篇花团锦簇的话。（《水浒后传》第一回《阮统制感旧梁山泊 张别驾激变石碣村》）
开篇这样说，不仅交代了幸存的梁山好汉名单，还暗示了美好的结局，一改《水浒传》结局的悲情基调。接着是顾大嫂、孙立、李应、杜兴、乐和等人的小故事，之后便开始了浓墨重彩的李俊出海的故事。《水浒后传》虽也是群像书写，但李俊算是串联全书情节的主线人物，他带着当时在“太湖小结义”时结识的费保等人，乘船离开宋朝，开启海外冒险。
李俊等人到了暹罗，看到暹罗国王马赛真被奸臣所害，便举起义旗，锄奸惩恶。与此同时，陈忱不忘中原战场，又提到金兵南下，北宋徽钦二帝被俘，呼延灼、李应便加入抗金大军。后来，国内形势突变，幸存的梁山好汉纷纷南下投奔李俊等人。李俊得到暹罗国王禅让，在完全具备道义合法性的前提下，成为新的暹罗国王。
为了展现梁山好汉的忠义精神，陈忱甚至还讲了一段李俊率军在海上救助遭难的宋高宗的故事。当时，宋高宗被敌军困于海上，几乎无法走脱，幸好李俊带领梁山好汉赶到，救下宋高宗，还把他送回杭州。
宋高宗想起此前朝廷对梁山的不公对待，竟然良心发现，下旨册立李俊为暹罗王。得到宋朝朝廷的认可，陈忱才敢让李俊等人在暹罗进行统治，可见其传统忠君观念之深。
让人感动的是，在故事快要大结局的时候，陈忱还让李俊、呼延灼等人完成了与《水浒传》结尾的“叙事互动”，一些好汉去六和寺寻访出家的武松。陈忱在此延续了《水浒传》中武松被包道乙斩断手臂的情节，而没有使用民间流传更广的“武松断臂擒方腊”的说法。好汉们还祭扫了鲁智深、林冲的坟墓，兄弟情义并未随着生命的逝去而散落。
如果是一部非“同人作品”，一般故事到此差不多也就该结束了。但很明显，陈忱希望在《水浒后传》里寄托更多的东西，不仅是舍不得就此“告别”梁山好汉，还希望能与《水浒传》的主线故事进行更多互动。因此，在《水浒后传》的尾声，出现了明清小说史上非常罕见的一种“操作”——《水浒传》的故事“出现”在李俊的暹罗“新梁山”群体面前，产生了十分有趣的文学效果：
梨园子弟呈上院本。柴进翻了几页，见有《水浒记》，问是恁么故事……演至江州劫法场，戴宗道：“我那时已是死数了，不料尚有今日。”……直演到宋公明衣锦还乡，柴进道：“亏他情节件件做到！回想起来，真是一梦。再有谁人把后本接上，我们今日同赏元宵，大团圆了。”（《水浒后传》第四十回《大聚会弟兄同宴乐 好结果君臣共赋诗》）
在梁山好汉听戏唱曲的时候，柴进等人竟然发现《水浒记》这出戏，其中故事都是自己此前亲历的事情。《水浒记》自然就是《水浒传》，是陈忱设置的一个“彩蛋”。好汉们发现宋江怒杀阎婆惜、梁山江州劫法场、大破连环马、李逵闹东京等故事，都已经被人传唱开来。陈忱在此直接就说了，这是“大团圆了”，果真建成了梁山的海外乌托邦。
《水浒后传》最后交代了好汉们的圆满结局：好汉们都在暹罗国娶妻生子，世代公卿，相互通婚。李俊的儿子李登继承皇位，国祚绵延不绝。好汉们都寿命很长，公孙胜最后得道升仙、尸解而去，是道士修炼的最高境界，脱离肉身，升天成仙。
陈忱这样的设定，显然是非常理想化的，暹罗国成了梁山在海外的乌托邦，而且没有任何矛盾，天下安定太平。真实的世界是不可能这样平静顺遂的，这只是陈忱的美好幻想，是他心中梁山好汉的最好结局。
从时代背景来看，《水浒后传》的乌托邦气质，甚至刻意追求大团圆结局的姿态，不能说是一种缺点，但在明清易代的动荡岁月里，陈忱在文学世界里寄托崇高梦想，应当被看作积极的行为。不同于那种自我放弃或苟且混世的文人，陈忱体内始终还有热血，始终还有一颗充满希望的心灵。现实中的明朝灭亡了，梁山好汉也毁灭了，但在陈忱的文学世界里，忠义还在，美好依旧。