从前有一个世界上最坏的家伙，叫作"魔鬼"，他做出了一面颠倒黑白的镜子，明明是美丽的东西，在这镜子前一照，结果就变成最丑陋的东西。魔鬼提着镜子到处宣传，结果强盗变成英雄，妖女变美人，丑蛤蟆当上国王，善良变罪犯……世界就让这个魔鬼给歪曲了。
魔鬼非常得意，想要带着镜子去把上帝变小丑，天使变怪物，当他快要飞到天国的时候，镜子竟怪笑起来，魔鬼控制不了，那面镜子就从魔鬼手上掉下来，摔成无数个碎片，满世界乱飞，黏在每一个它们碰到的东西上. 就这样，镜子的碎片飞到人的眼睛里，这个人就看什么都不顺眼，有的碎片还钻进人的心里，他的心立刻就便成冰块，变得毫无感情，冷冰冰的，有些碎片甚至被做成眼镜，人们戴上后明亮的东西就便变得黑暗。
在一个大城市里，有一个男孩叫加伊，一个女孩叫格尔达，他们的家连在一起，是非常要好的朋友，在冬天雪花飞舞时的一个晚上，加伊忽然看见窗外有一片很大的雪花飘落在桥上，越变越大，最后竟变成了一个女人，她披着白雪披纱，身体发出闪耀的光亮，两眼也闪闪发光，她向加伊招手，加伊赶紧低下头，心里很害怕，这时，她就飞走了，待冬天过去后，某天加伊去找格尔达，两个人一起看画册时，外面的钟声响起来，加伊就把头伸出窗口，随风飞扬的镜子碎片就掉进他的眼里，钻到他的心里，善良的加伊立刻变成了无情的人，他的心变成冰块了，从此他再也不跟格尔达好了，而且还常常欺负讥笑她。
又一个下着雪的冬天到来了，可怜的格尔达因为加伊不理她而在家里伤心的哭泣，而加伊则是背着雪橇去广场上滑雪，这时，一架大雪橇滑过加伊的身边，大雪橇上的人对加伊笑，原来她就是那晚全身闪着白光，非常有名的冰雪皇后。她的皮帽皮靴全是用白雪做的，冰雪皇后对加伊说：“来吧！到我的皮衣里暖和暖和。”加伊钻进了冰雪皇后的皮大衣里，她在加伊的头上吻了一下说：“现在你不冷了吧？”他感到冰雪皇后的吻像一块冰放在他的心里，于是他就把所有事情都忘记了。冰雪皇后让他坐在大雪橇上，带着他一起飞向天空。
春天到了，加伊跟着冰雪皇后走了，大家认为他可能已经死了，格尔达也这样想，所以哭得更伤心了，可是燕子和太阳认为加伊只是到远方了，可能没有死，于是，一天早晨，格尔达穿上她最心爱的红鞋，决定出发去找加伊，她来到城边，坐在小船上，她把红鞋扔到河中心送给小河，要小河带她去找加伊，不久，小船把她带到一个很大的樱桃园，有一间茅草屋顶的房子，里面住着一个长得很古怪的老巫婆，格尔达把寻找加伊的事告诉老巫婆，巫婆要格尔达不要太伤心，并收留她住几天，第二天，巫婆希望格尔达不要太伤心，所以施了魔法让她把所有事都忘记了。
一天，格尔达看见巫婆帽子上的玫瑰花，想起了她曾跟加伊说过要亲手编织玫瑰花礼帽送给他的事，于是她去问花园里的玫瑰花，知不知到加伊在哪？玫瑰说不知道，可是它确定加伊没有死，因为他并没有被埋在土地下，格尔达决定逃离樱桃园，当她逃出来时，发现已经是秋天了，她连鞋都没穿，感到脚很痛，但是她还是要快去找加伊！
冬天的大雪已有半尺厚，格尔达又冷又累，此时遇见一只乌鸦，于是她问乌鸦知不知到加伊的下落。乌鸦告诉她说：“加伊因为答对了王宫公主的征婚问题，所以举办了盛大的婚礼，现在已是王子了。”于是格尔达要乌鸦带她去王宫里面，结果发现王子不是加伊。公主因为同情格尔达，所以送给她用金子做的马车，一双厚手套，还有车夫及一队随从，格尔达坐着马车，穿过浓密的树林时，躲藏在岩石后面的强盗发现了金马车， 他们打败了所有人，强盗的头头是个又高又胖的女强盗，正当她想杀了格尔达时，女强盗小女儿的求情饶了格尔达一命。
所以她们就一起坐上马车，朝强盗的山洞驶去，山洞里有一百只鸽子栖息在木板上，山洞顶上挂着两个鸟笼，里面关着两对花斑鸠，靠洞角外有一只大驯鹿，格尔达跟小女孩说了寻找加伊的事，第二天，小女儿心想要怎样说服强盗，让格尔达去找加伊，这时，有一只花斑鸠忽然说：“咕咕，我知道加伊在什么地方，我看见加伊坐在冰雪皇后的雪橇上，往北边飞去，大概在北冰洋的岛上了。”小女孩和格尔达就去问驯鹿如何去那里，驯鹿说：“要到冰雪皇后的宫殿去，必须先到拉普兰德。”于是小女孩让强盗们喝醉了，又拿了两块面包和一大块火腿给格尔达，要她坐在驯鹿上快逃走，驯鹿在冰天雪地里奔驰，远处的北极光发出闪电一样的蓝色火焰，粮食吃完了就到了拉普兰德。
格尔达和驯鹿来到了一间小屋子前停下来，小屋子有一个老婆婆，驯鹿把格尔达的事说给她听，她要他们俩吃点东西，因为要到冰雪皇后的宫殿，还要走一千五百多里路，那里有一个叫芬马克的地方，冰雪皇后正在那休假，她每天都要放射出极光的蓝色火焰，驯鹿出发前，老婆婆拿出一捆干鳕鱼卷，在上面写了一些字，把它捆在驯鹿的背上，他们就挥别了老婆婆，不久就到了芬马克，来到了芬兰女人的家里，她的屋子里非常热，女人打开鳕鱼卷读完后，就把鳕鱼干煮来吃了，格尔达问女人知不知道加伊的下落。女人说：“加伊在冰雪皇后的宫殿里，因为他心里有一块镜子的碎片，眼里也有碎片渣的缘故，所以看什么都不顺眼，只有取出碎片，他才能成为一个真正的人，不然他就只能永远待在冰雪皇后的宫殿里，你有一颗孩子天真善良的心，这就是你的力量，从这到宫殿只有六里路，快让驯鹿带你去吧！”驯鹿把格尔达带到雪地里的一丛灌木旁，就让格尔达自己往前走了，格尔达站在寒风呼啸的旷野里，雪花不停地向她扑来，奇形怪状地向她进攻，因为它们是冰雪皇后的战士，正在守卫宫殿！格尔达的精神感动了上帝，上帝就派天使安琪儿帮她打败那些雪花战士们。
冰雪皇后的宫殿非常宽大，所有东西都是冰雪做成的，像透明的玻璃一样闪闪发亮，大厅里有一个结冰的湖，这就是世界上的理智之湖，冰雪皇后坐在中间，观察世界上所发生的一切事情。
加伊在离皇后不远的地方玩七巧板，他的脸已经被冻得发出青黑的颜色，冰雪皇后对加伊说：“如果可以拼出‘永恒’两个字，你就是自己真正的主人，你就自由了。”说完话，冰雪皇后就飞走了，要赶着去替火山降温，格尔达走进宫里认出加伊，格尔达非常高兴地扑过去，可是加伊却冷冰冰没有任何反应，格尔达伤心地哭了起来，她的眼泪像流不尽的温泉，流进加伊的心里，直到把心里的镜子碎片都融化掉，这时加伊的眼睛活动起来，开始望着格尔达，格尔达于是唱起从前加伊最爱听的歌：“当玫瑰花开时，我们见到了上帝。”加伊听到歌声，忽然大哭起来，热泪也融出了在他眼里的碎片渣，他终于认出格尔达，他们紧紧拥抱着，连四周的冰块也为他们跳起欢的舞，当他们疲倦躺下时，两人刚好形成了“永恒”的图案。加伊现在自由了！他挽起格尔达的手，一起走出冰雪皇后的宫殿，发现驯鹿正等着他们，驯鹿带他们到芬兰女人的家中，然后又到拉普兰德的老婆婆那，她已经为他们准备了新衣服和新雪橇，他们带着感谢告别了老婆婆，开始回家了。
春天来了，格尔达和加伊回到家，他们手拉手，一起坐在小桥上，感到非常幸福。